美联储缩表1万亿美元，经济危机虽迟必至，中国如何应对冲击？

加息之路迎来尾声之际，美联储即将面临真正的考验。

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当地时间8月16日，美联储公布了7月份货币政策会议纪要，对于未来是否要进一步加息，这些官员们出现了分歧。

一部分官员发出警告，认为利率过高会给经济带来风险，然而大多数官员则觉得应该把对抗通胀放在首位，也就是应该继续加息。

不过，尽管美联储会议纪要鹰派成分偏高，但市场上普遍预期进一步加息的可能性正在降低，本次加息周期很可能已经迎来了尾声。

虽然本次加息1年多来，截至目前美国经济依旧“有惊无险”，失业率并未飙升，也没有迎来真正的经济危机。

然而美国不要高兴得太早，更严峻的问题可能还在后面：持续缩表可能会对经济造成更大的冲击，经济危机虽迟必至。

数据显示，从去年6月1日开始缩表以来，截至今年的8月9日，美联储的投资组合规模已经从去年5月的峰值的8.55万亿美元下滑9800亿美元。

按照当前的周缩减进度来看，月底前很可能将突破1万亿美元。

而且这还没完，美联储的目标是到2025年年中，再从资产负债表中削减1.5万亿美元。

随着美联储继续紧缩政策，经济和金融市场面临的压力将会更大，有专家预测，迟到的经济危机将会随之而来。

那么面对美联储进一步缩表的冲击，我国又将如何应对呢？

美联储缩表，将引发何种后果？

7月份的货币政策会议纪要显示，美联储官员正考虑降息时不停止缩减庞大的资产负债表，也就是当美联储开始降息时，缩表进程还将持续。

这意味着，同样都是缩表，接下来的1.5万亿美元，很可能造成更严重的后果。

因为美联储缩表的主要手段就是抛售自己手里的美债，以此回收市场上的美元，降低流动性。

之前的时候好歹有美债上限的限制，导致美国政府很长一段时间内都不能发新债，市场上美债有限，美联储抛售时还有人接盘。

可是自从6月份美债上限的紧箍咒被解除之后，美国政府饥饿难耐，正在报复性地大规模发债。

一边是大量的美债全新上市，一边是美联储全力抛售，谁来接盘？想必美债的收益率和价格将会出现很夸张的波动。

这种波动必然给金融市场带来更大的冲击，之前硅谷银行的倒闭就是因为美债价格波动的原因。

而对于我国来说，美联储缩表代表着市场上的美元越来越少，本质其实就是向市场上继续回收美元流动性，遏制美国国内通胀。

这势必导致美元变得越来越强势，人民币面临更强的贬值压力。

8月15日，离岸人民币兑美元汇率再度跌破7.3元关口，接下来可能还将继续承压。

经济危机虽迟必至？

过去1年多时间来，虽然关于美国经济危机的声音不绝于耳，但实际上，仅从数据来看，美国经济依旧表现强劲：

失业率持续低于4%，就业市场连续增长，消费者信心甚至升至两年来的新高。

那这是否代表着美国经济已经实现“软着陆”，经济危机就此远去了呢？

答案当然是否定的，之所以美国经济危机预期迟迟未兑现，居民的“超额储蓄”（主要包括口罩期间的财政救济和“被压抑的消费”）很可能起到了一定的积极影响。

但旧金山联储的最新研究预测显示，美国家庭在疫情期间积累的超额储蓄可能会在本季度耗尽，6月份美国家庭持有的超额储蓄已经不到1900亿美元。

因此，未来美国消费很可能走向疲软，叠加美联储持续缩表对市场造成的冲击，这意味着美国经济衰退极可能“虽迟必至”。

彭博社此前进行的一项调查也显示，大约三分之二的投资者都预期美国经济会在明年年底前衰退，约20%的投资者甚至认为今年美国经济就将衰退。

一旦美国经济真的迎来危机的话，对于全球经济而言，显然不是什么好消息。

中国如何应对冲击？

其实说白了，美联储缩表跟加息一样，就是在通过收割世界财富的方式，来填平国内高企的通胀压力，主打的就是一个“损人利己”。

无论加息还是缩表，对于全球经济来说，都是巨大的利空，毕竟美元是全球市场上当之无愧的霸权货币，市场上的美元流动性减少，本质就是在收割全世界。

因此，站在我国的角度来说，加速人民币国际化，坚持走“去美元化”道路，抵消美元霸权的影响和收割才是根本。

事实上，一直以来我国也正是这样做的。

一方面，近1年多时间以来，我国正不断减持手里的美债，截至6月份，我国美债持仓已经降至8354亿美元，创下了14年来的最低水平。

另一方面，在美联储无视全球各国利益，只根据美国经济来调控经济政策，且频频将美元“武器化”的前提下，越来越多的国家都在忙着“去美元化”。

在这样的背景下，人民币国际化被有序推进，目前人民币外汇交易在全球市场份额已经增至7%，是近3年来市场份额上升最快的货币。

对内而言，我国要做的则是刺激经济发展，提振内需，解决就业问题，实现稳中求进。

对于我们普通老百姓来说，最重要的还是谨慎投资，牢记“现金为王”，尽量做到“手中有脸，心中不慌”，全球经济下行，不确定性增加，危机势必将传导到每个人身上，我们自己也要未雨绸缪。

美国的加息之路即将结束，但缩表进程还会持续，势必会加大全球金融市场的不确定性，对中国经济也造成影响。

但我们也不必恐慌，毕竟加息这么久都已经熬过来了，老美想要收割我们，显然没那么容易。

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