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摩根大通：美国技术性违约不太可能，但是卖股票买黄金是正道

来源：华尔街见闻    时间：2023-05-04 16:42:51


(资料图片仅供参考)

美国债务上限拉响警报，投资者应该何去何从？

周四，摩根大通分析师Joyce Chang和Jay Barry指出，美国技术性违约的可能性很低，约为10%，但其一致认为，2011年债务上限最为紧张的对峙可能将重演，并促使标普调降美国信用评级。

当时，标普百年来首次下调美国主权信用评级，惠誉也明确表示，即使发生短期的技术性、选择性违约，也将会下调美国评级。

值得一提的是，如今的民主和共和两党关系剑拔弩张，都不愿妥协，令任何法案都很难取得进展。美国财政部长耶伦警告国会称，如果国会无法提高或暂停债务上限，财政部可能在6月很快用完现金。

在摩根大通举办的债务上限专题讨论会上，发言者认为技术性违约的截止日期前两周内达成协议可能性为80%，10%的可能性是在潜在违约前的最后几天达成协议，10%的可能性是技术性违约在达成协议前持续3-4天。

投资者应该如何应对这一风险？摩根大通回顾了美国史上3次重大信用事件，得出卖股票买黄金才是正道。

总的来看，摩根大通指出，技术性违约是一个低概率事件，毕竟自1960年以来美国已经78次提高债务上限。如果出现类似2011年的极端紧张情况，建议投资者卖出股票（标普在三个月跌超15%，买入债券（10年期债券收益率跌幅达75bps），买入黄金（反弹超过15%），买入美元（美元指数反弹5%）。

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